El dólar libre en el mercado informal alcanzó un nuevo máximo nominal este martes, subiendo 25 pesos o 1,9% en un día, situándose en $1.305 para la venta. En lo que va de junio, la divisa ha aumentado 80 pesos o 6,5%, una tasa que se prevé superará la inflación del período, repitiendo la tendencia observada en mayo, cuando el dólar informal subió un 17,8% frente al 4,2% del Índice de Precios al Consumidor del INDEC.
Con el dólar mayorista cotizando a 906 pesos, la brecha cambiaria con el dólar libre alcanza el 44,2%, el nivel más alto desde el 1 de febrero.
Tres Factores Detrás de la Suba
- Factores Estacionales: La demanda de dólares ha aumentado debido a una semana financiera con múltiples feriados: el lunes 17, jueves 20, y viernes 21, además del feriado en EE.UU. el 19 de junio. Esta situación ha limitado las operaciones de referencia hasta el lunes 23 de junio, lo que lleva a ahorristas e inversores a buscar cobertura en divisas.Adicionalmente, el cobro del medio aguinaldo impulsa a los asalariados formales a comprar dólares, ya sea para ahorrar o para cubrir gastos previos a las vacaciones de invierno. La diferencia de precios entre el mercado formal ($1.510 en bancos) y el paralelo ($1.305) hace más atractivo el dólar libre o el dólar MEP ($1.244) para consumos en moneda extranjera.
- Tasas Negativas para Plazos Fijos: La tasa de política monetaria del BCRA se redujo al 40% nominal anual, y las tasas de plazos fijos de los bancos se ubican alrededor del 30% nominal anual, resultando en una tasa efectiva mensual del 2,5%. Esta tasa es negativa en términos reales frente a una inflación mensual superior al 4%, lo que lleva a ahorristas y pequeños empresarios a comprar dólares para preservar el valor de sus ahorros.
- Expectativas de Cambios en el Cepo Cambiario: Con un posible levantamiento del «cepo» cambiario en los próximos meses, avalado por el FMI, hay incertidumbre sobre la tasa de cambio de un dólar sin control oficial. En 2024, el dólar «blue» y los financieros han registrado una ganancia cercana al 30%, mientras que el tipo de cambio oficial solo ha avanzado un 11,9%. Ante una inflación cercana al 80%, muchos consideran conveniente colocar parte de su capital en dólares.
